企业在上市辅导期，券商、证券律师通常都会对拟上市公司做全面的尽职调查，包括企业管理结构、财务状况、法律相关、业务相关的尽职调查。但由于时间、经费及专业性等各种原因，可能会忽视某些知识产权资产的风险，尤其是专利的风险。这些风险如同悬在头顶上的达摩克里斯之剑，轻则IPO上市折戟，重则公司经营陷入瘫痪。

  在《首次公开发行股票并上市管理办法》第三十条规定：“发行人不得有下列影响持续盈利能力的情形：（一）发行人的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响；（五）发行人在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险” 属于不具备发行条件。另外还包括《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》、《保荐人尽职调查工作准则》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第１号——招股说明书》等文件中关于知识产权的相关规定。

 近年来，在企业IPO上市过程中遭遇“知识产权门”的案件数量越来越多。

 2010年，苏州恒久通过证监会审核拿到发行批文，但上市前夕发现5项核心专利已经丧失专利权，后来查询到丧失专利权的原因都是因为没有及时缴纳专利年费而被终止，导致这次上市失败，公司损失巨大。

2011年底，乔丹体育股份有限公司首次公开发行获中国证监会发行审核委员会审核通过，直到2012年2月23日，美职篮著名运动员迈克尔·乔丹向中国法院起诉“乔丹体育”涉嫌侵犯其姓名权。为此，乔丹体育股份有限公司不仅IPO进程恐怕再难启动，而且结合目前制造企业面临的经济环境，其因此案遭受的直接和间接损失也将难以估量。

 2014年，拟挂牌上市的康弘药业公司，被竞争对手欧法玛制药公司指控其专利侵权。康弘药业公司利用该专利技术生产的盐酸文拉法辛缓释片年销售额达1.4亿元，占销售总额的9.5%。

2015年，友利控股于11月30日发出一纸公告，宣称因中清龙图主要代理的游戏《刀塔传奇》陷入著作权纠纷，且预计在一段时期内不会有明确结果，决定终止此次重大资产重组。中清龙图借壳友利控股上市的计划也随之搁浅。当日友利控股复牌遭遇一字跌停，情况恓惶。

 2017年，九成营收来源于“宾果消消消”手游的柠檬微趣公司，在其冲刺IPO期间，被爆招股书中未能如实披露两项事实，其一“宾果消消消”未能成功注册商标；其二因使用“宾果消消消”而被第三方公司起诉侵权。IPO期间存在如此严重的知识产权风险，导致该公司的IPO上市失败。

 “共享单车第一股”永安行公司在IPO路演前夕，因自然人顾某起诉专利侵权，出于保护投资者权益的考虑，永安行公司决定暂缓后续发行工作。

 同年，聚利科技公司在上市申请被证监会受理的同日，其竞争对手金溢科技公司起诉聚利科技公司主营业务产品未同意使用其专利，构成专利侵权，要求停止侵权并索赔1亿元。

 2018年包括北京中科海迅、广州万邦电子、深圳安健科技等多家企业在IPO上市过程中由于知识产权出了问题，载了跟头，涉及的问题主要有专利权来源不明确、商业模式存在知识产权风险、专利权转让存在争议、核心技术不足以证明具有市场竞争力、技术含量低等。

 在企业IPO上市前，证监会重点关注的知识产权问题包括，判断企业申报文件披露的信息是否与事实存在差异，对企业生产经营有较大影响的专利、商标、版权、专有技术等重要资产或技术的权属信息。对于以创新为核心竞争力的企业而言，一旦发现存在披露信息与事实不符的情况，证监会将依程序终止审核，或作出不予批准的决定。

 IPO受阻、上市失败是对企业最直接的影响，更为重要的是，还会损害企业形象，打击投资者的信心。其实出现以上问题的根本原因是知识产权管理的不当，对于准备上市的企业一定要对内部和外部的知识产权风险进行严格管理，防范于未然。众所周知，企业能否顺利上市，主要取决于企业自身的技术研发实力、产品市场占有率、未来发展前景等因素。因此，企业对内需要注意做好知识产权规划。在技术研发过程中，企业既要做好现有技术规避，避免侵权风险，也要做好专利挖掘。企业还需做好自身知识产权的管理和持续维护工作，避免因管理失误造成的无谓损失。

 对外部的知识产权风险，则需要进行防范和预警，通过完整的知识产权尽职调查分析风险来源，评估危害程度以及发生的可能性，特别是针对公司的主营业务在IPO前开展专利对比分析，排查商标、专利侵权风险，制定应对预案,真正做到未雨绸缪。如遇到知识产权诉讼的阻击时做好应急预案，深入分析后进行应对准备工作，包括储备专业律师、保存证据等，这项工作有利于快速结束诉讼程序，从时间上降低诉讼对企业IPO的影响。